什么是牛市、熊市？其市场特征是什么？

 什么是牛市、熊市？其市场特征是什么？ 

所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市根据牛市和熊市的不同市场特征，它们彼此可以分为三个阶段：牛市第一期。与熊市第三期的一部分重合，大部分投资者对市场心灰意冷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买入，市场成交逐渐出现微量回升，经过这段时间后，许多股票已从盲日抛售者手中流到理性投资者手中，市场在回升过程中偶有回落，但整个市场交投开始活跃。

牛市笫二期。这时股市市场状况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸市场出现一种非升非跌的儡持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。

牛市第三期。股市成交量不断增加，越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。

熊市第一期。其初段就是牛市第三期的末段，这时市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或处于观望。这是股市大趺的开始熊市第二期。这一阶段，股票市场一有风吹草动，就会触发“恐慌性抛售”。一方面市场上热点太多，想要买进的人反因难以选择而退缩不前，处于观望；另一方面更多的人开始急于抛出，加剧股价急速下跌，价越趺越急，一发不可收拾。

市第二期。经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，公司业绩下降，財务困难。各种直假难辨的利空消息又接踵而至，对投资者信心造成进一步打击；这时整个股票市场弥漫着悲观气氛，股价继反弹后较大幅度下挫在熊市第三期中，股价持续下跌，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。这一阶段正好与牛市第一阶段的初段吻合，有远见和理智的投资者会认为这是最佳的吸纳机会，这时购入低价优质股，待大市回升后可获得丰厚