加强营运资金管理（上）

加强营运资金管理（上）

什么是营运资金

（一）营运资金的内涵

营运资金是指企业日常经营活动所占用和使用的资金，即企业的流动资产占用资金。

1.广义的营运资金

广义的营运资金是指企业经营活动占用和使用的全部资金，既包括流动资金，也包括固定资产等长期资产占用的资金。

2.狭义的营运资金

狭义的营运资金是指流动资金减去流动负债的余额。如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源，会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。

Æ流动资产

流动资产是指可以在一年以内或超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。

Æ流动负债

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理。否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。

（二）营运资金的特点

为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：

Æ周转时间短

根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

Æ非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现

这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

Æ数量具有波动性

流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。

Æ来源具有多样性

营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

应收账款决策

应收账款决策主要是围绕着企业提供不提供赊销，对什么样的客户提供赊销，提供多少赊销以及赊销的期限多长等这些问题由谁来决策。

是否提供赊销应考虑的情况：

Æ本企业产品的性质

该产品是最终产品还是配套产品。一般最终产品可以直接面对市场，就可以考虑尽量不赊销。但是如果产品是配套的，不赊销肯定很难。

Æ本企业产品的定位

Æ是否有替代赊销的其他营销手段

如果营销手段比较好，也可能可以不赊销。

Æ权衡赊销产生的收益与应收账款增加的成本