资产管理个别成本因素分析与控制（一）

资产管理个别成本因素分析与控制（一）

财务比率分析(三)

（四）获利能力分析

收益率就是获利能力。考量一个企业赚不赚钱，有几个重要的指标。

1.评价指标

毛利率

毛利率＝营业（销货）毛利÷营业（销货）收入

净利率

净利率＝净利（税前或税后）÷销货收入

净利，有时候可用税前，有时候可用税后。

业主权益报酬率

业主权益报酬率＝税后净利÷业主权益

投资报酬率

投资(总资产)报酬率＝税后净利÷资产总额

资产总额包括公司投资到流动资产、固定资产以及其他资产上的总和。

2.获利率分析

交叉比例

很多企业都很重视交叉比例，其公式是：交叉比例＝毛利率×商品周转率。

每个行业的毛利率是不一样的，有的商品，如零售业的食品，它的毛利率很低，可是每天可以卖出去很多，薄利多销，虽然毛利率随营业额大幅成长而衰退，但是总的毛利额仍在增加。而其他比较贵重的东西，一年卖不了几个，可是它的毛利率很高。

有的商品毛利率很低，可是周转率很高，所以交叉比例还是会很高的。由于每个商品的特性不一样，其交叉比例也不一样。

与同行对比

看获利能力好不好时，除了可以和自己的过去比，还可以和同行比，通过对比，可以知道自己的不足和改进的方向。

晶圆代工是台湾最赚钱的行业之一，其中有两家企业，联电的营业净利达41.5%，台积电是36.4%，新加坡的特许是13.6%。和同行比，台湾这两家的竞争力非常强。税后净利，联电是48.3%，台积电是39.2%，特许是21.6%，台湾这两家企业遥遥领先。所以获利能力还要与同行对比。

3.获利率不高的原因

很多企业获利率不高，收益率太差，可能是以下原因造成的：

产品竞争力不足或急需现金，一再降价销售；

原料涨价，间接成本过高。原料涨得太快，而产品价格才涨了一点点或是原地踏步，整个收益率当然受到很大的影响；

营业费用未设预算管制；

 财务报表未能真实反映营业状况。

此外，还有一些不正常的现象，有的公司好像获利率很差，但实际上它只是想少缴一点税。所以在看报表时，除了看表面的数字，有时候也要去旁敲侧击。例如公司获利率不太好，但为什么它每一年还在扩建，老板总是开高级车，员工都还能分到奖金等。从这些蛛丝马迹可以推测数字的可不可靠。

4.解决之道

要解决获利率不高或偏低的问题，要从以下几个方面着手：

加强预算控制，以节约支出；

定期检讨产品利润率，淘汰获利不良的产品；

分析成本，并建立成本降低目标；

实施标准成本，建立报价系统。

成本分析的定义

成本分析也就是审查及评估组成产品的各项成本数据的虚实，以求证成本的合理性与适当性，成本分析有两项重点工作：

1.会计查核

即查核账簿、凭证和其他记录，以验证成本数据的真实性。

有时候因为记账的疏忽，或是有关的凭证有所疏漏，难免有些错误，所以要回头去看看原始凭证记载有没有问题。

2.技术分析

即用技术方法对成本数据做合理性评估，包括制造技术、质量保证、工厂布置、生产效率等。也就是把一个产品生产出来，要投入多少料，用多少直接人工，制造和管销费用是多少等，对这些方面进行技术分析。

制造成本（上）

无疑，一般的制造业最大的支出是制造成本。制造成本由三部分组成：料、工、制造费用；主要成本是直接原料与直接人工；直接人工与制造费用属于加工成本，特别是现在很多企业流行外包，承包这些外包工程，可能自己要投入流水线，需要工人、厂房设备、制造费用，这就属于加工成本。

行业不同，成本的差异非常大。例如电源供应器，它的原料占72%，直接人工是13%，制造费用12%，外加工是3%，所以哪一个支出的比例最高，就必须投入更多的人力，来进行分析和控制。

相反，半导体工业和其他的制造业有很大的差异。它的制造费用占86.6%，人工只占2.2%，原料11.2%。因为半导体是高新科技，它的仪器设备非常精密，价格昂贵，而且使用寿命都非常短，而新技术、新产品不断更新，老的机器、设备淘汰率高，这个行业对机器设备的投资非常大，折旧年限又太短，造成整个成本结构主要还是在制造费用上。所以分析这样的公司，重点在制造费用，也就是它的固定资产投资到底合不合理。